Профиль инвестора A.Golvets | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Вторник. 14 апреля. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 76,25 € — 89,14 ¥ — 11,13 Gold — ~4760 Brent — ~99 Urals — ~115 📊 Сегодня в календаре ▪️ Яндекс — ГОСА, дивиденды на повестке (110 ₽ на акцию) ▪️ ВТБ — вопрос допэмиссии через конвертацию префов ▪️ Займер — операционные результаты за 1кв ▪️ Китай — торговля за март ▪️ США — PPI и рынок труда (ADP) ▪️ МЭА — доклад по нефти День плотный. Данных много, поводов для движений — тоже. 🌍 Геополитика — Ормуз держит всех за горло ▪️ США усиливают давление и стягивают флот ▪️ Китай продолжает гонять танкеры через пролив ▪️ Саудиты требуют снять блокаду, но сами же говорят о наземной операции ▪️ Переговоры США–Иран продолжаются, следующий раунд — 16 апреля ▪️ Риторика скачет: от «договоримся» до «через 2 недели будет неприятно» Ситуация не про ясность. Скорее про то, кто первый моргнёт. 🛢 Нефть и энергия — нервный баланс ▪️ Brent держится около 100 ▪️ Urals уже ~115 ▪️ США ждут открытия Ормуза, иначе игра меняется ▪️ Китай игнорирует блокаду и продолжает поставки ▪️ Ожидания по ценам — вверх, пока конфликт не закончится Нефть сейчас — это не рынок. Это геополитическая ставка. 🇷🇺 Россия — давление без шума ▪️ Продажи валютной выручки давят доллар к 76 ▪️ Возможен налог на сверхприбыль банков (~270 млрд ₽) ▪️ Недвижка просела: −54% по дорогим новостройкам ▪️ Ипотека сжимается, чеки уменьшаются ▪️ Депозиты скоро уйдут ниже 13% Экономика не падает резко. Она медленно остывает. 📉 Сектора — где тонко ▪️ Шины теряют рынок из-за конкуренции с Китаем ▪️ Интернет может подорожать до +30% ▪️ Рынок недвижимости в стадии стагнации ▪️ Металлы и сырьё при этом чувствуют себя бодрее Контраст простой: сырьё живёт, внутренняя экономика — неторопливо буксует. 🌏 Мир — деньги возвращаются в риск ▪️ Nasdaq уже отыграл падение ▪️ BTC > 74 000, киты снова заходят ▪️ BlackRock и Morgan Stanley снова за акции ▪️ Готовится IPO SpaceX с оценкой > $2 трлн Пока одни считают риски — другие уже покупают.

Бабайка и бесстрашные инвесторы! Приходит Бабайка к девочке и говорит: - Девочка, девочка, а я тебя съем! А девочка и отвечает: - Ты чего дурак? Ты этим меня решил напугать? Хочешь тебе действительно покажу ужас? Достает девочка свой телефон, включает брокерские приложение, а там портфель состоит из Евро транса, Уральской стали и ДжетЛенда. Сегодня рынок приуныл, падение не такое существенное, но позитивных новостей нет даже на горизонте. Индекс Мосбиржи потерял 0,1% опустившись к 2722 пунктам, днем падением было более существенное, но вытащил нефтегазовый сектор, который подрос вслед за нефтью, нефть снова выше 100 долларов за бочку, хотя в целом рынок далек от того, чтобы идти вверх. В пятницу читал мнения пульсят про Евротранс, были даже те, кто писал, что всё теперь позади и Евротранс несомненно будет ракетой. Сегодня ракета Евротранса полетела, только не в ту сторону, бумаги потеряли более 18%. В след за Евротрансом вниз потянулись и облигации Уральской Стали, и другие высокодоходные облигации. Я еще раз напомню, что сейчас не то время, когда стоит смотреть только на доходность, если у компании финансовые проблемы, то стоит задать один очень простой вопрос: Если у конторы проблемы с финансами и большая долговая нагрузка, то как она будет выплачивать свои обязательства в том числе и перед своими инвесторами? В том числе и купоны? Если уж хочется рискнуть и пощекотать себе нервы, то не делайте себе харакири, не заходите на всю котлету. Пускай для рискованных активов у вас в портфеле будет приемлемый процент (на практике не более 5%). Я думаю, нас ждет очередная неделя полная геополитических и финансовых событий, и эту неделю мы снова проведем в Моськином боковике, без особых позитивных настроений. Время покажет. ——— А тем временем: Минфин анализирует отчетность компаний за 2025 год на предмет наличия сверхдоходов. А у тебя есть сверхдоходы?

Теплее стало, а позитива не прибавилось Прошла еще одна апрельская неделя, на улице во всю бушует весна, а на московской бирже позитивом и не пахнет. За неделю индекс Московской биржи потерял 1,28% опустившись на уровень 2725 пунктов, а еще в начале недели было ощущение, что будем штурмовать 2800, но не сложилось. Продолжают выходить экономические данные, позитивными их не назовёшь. В среду вышли данные по инфляции, которая никак не хочет отступать, а в пятницу данные по производству стали в РФ. За 1-й квартал 2026 года производство сократилось на 10,4%. Это колоссальное снижение, а я напомню, что данные металлургического сектора показывают и дела в секторах, связанных со строительством и с производством, и снижение спроса у металлургов показывает реальное положение дел в смежных отраслях. В сегодняшних реалиях приходится самостоятельно искать информацию по происходящему в экономике РФ, т.к. большинство СМИ в мировой новостной шумихе в большинстве случаем делают акцент на более громких новостях отодвигая экономические данные на второй, а то и на третий план. И это нормально, такова жизнь, каждый преследует свои цели и если ты занимаешься инвестициями, то должен уметь убирать весь этот новостной шум оставив только необходимые, сухие данные, которые покажут реальную картину происходящего. Почему это важно? Да всё потому, что большинство из нас находится в российской юрисдикции, живет в РФ или связан обязательствами, активами и другими вещами. Разорвать эту связь довольно сложно, менталитет и влечение к Родине никуда не денутся, поэтому и основной акцент нужно делать в происходящем тут, а не то, что там сказал Трамп и как ответил Иран. Не время для IPO! Книга заявок на IPO B2B-РТС покрыта по нижней границе ценового диапазона в 112 рублей, чему я не удивлен, т.к. считаю, что сейчас не время для выхода на биржу. А вот чему я удивлен, так это всё еще существующими индивидами, которые верят, что при сегодняшней экономической ситуации и при падении рынка новое IPO – это несомненно ракета, которая принесет много денег. Даже если это и так и случится чудо, никто не отменял риски при сегодняшней ситуации. Что в экономике? По оценкам Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, в первом квартале 2026 года российская экономика показала спад на 1,5% по отношению к тому же периоду прошлого года. - Строительство: в январе — минус 16%, в феврале — минус 14%. - Оборот оптовой торговли: в январе — спад на 11,3%, в феврале — сокращение на 4,4% по отношению к тому же периоду прошлого года. - Коммерческий грузооборот транспорта: в феврале 2026 года оказался минимальным для февраля начиная с 2020 года. - Выпуск в обрабатывающих производствах: за январь — февраль сократился на 2,9%. - Промышленное производство: общее сокращение составило 0,8%, но за счёт роста в добыче полезных ископаемых (+0,7% г/г за январь — февраль). По данным Минфина, в 1-й квартал 2026 года дефицит бюджета РФ предварительно составил 4,6 трлн рублей, что составляет 1,9% ВВП. При этом на 2-й квартал аналитики строят позитивные прогнозы, но смотря на всё происходящее, верится в это с трудом. Добавим сюда проблемы в нефтегазовом секторе, несмотря на высокие цены на энергоносители удары по объектам энергетики делают свое дело, нанося непоправимый ущерб. Скоро лето, скоро август!

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Пятница. 10 апреля. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 77,83 ₽ € — 90,88 ₽ ¥ — 11,36 ₽ Gold — ~4760 Brent — ~96 📊 Сегодня в календаре ▪️ США — CPI + инфляционные ожидания Главный ориентир для ставок и рынков. ▪️ Россия — CPI Смотрим, ускоряется ли инфляция дальше. ▪️ T — последний день торгов перед сплитом Потом пауза до 17 апреля. ▪️ Дивиденды Последний день под дивиденды НОВАТЭК — 47,23 ₽ ▪️ Полюс — совет директоров Вопрос дивидендов за 2025 год 🇷🇺 Россия — контроль и перестройка ▪️ Стальной прокат на экспорт дорожает ▪️ Банки начнут передавать ИНН при переводах через СБП ▪️ Ростелеком инвестирует 100 млрд в дата-центр ▪️ Криптобиржам дают возможность работать через «дочки» Рынок становится более регулируемым и менее «серым». 🌍 Геополитика — разговоры и удары ▪️ Трамп «очень оптимистичен» по сделке с Ираном ▪️ Иран отвечает: уступать не собирается ▪️ Переговоры по Ливану стартуют 14 апреля ▪️ Боевые действия при этом не останавливаются ▪️ Ормуз снова под вопросом Формально диалог есть. По факту — каждый стоит на своём. 🛢 Нефть — между дефицитом и избытком ▪️ Атаки на объекты в Саудовской Аравии — минус добыча ▪️ США наращивают экспорт до рекордных 5,2 млн б/д ▪️ Азия резко увеличивает спрос ▪️ США и Япония распечатывают резервы Рынок тянут в разные стороны. Поэтому и нет движения, которое все ждут. 🇺🇸 США и Европа — напряжение внутри блока ▪️ Обсуждается вывод части войск США из Европы ▪️ Союзники по НАТО нервничают ▪️ Белый дом просит чиновников не торговать «слишком удачно» Когда начинают говорить про инсайд — значит, кто-то уже заработал. 🌏 Азия — нефть дошла до цен ▪️ Китай: CPI слабый, но PPI пошёл в рост ▪️ Производственная инфляция вернулась впервые за долгое время ▪️ Япония — рост цен производителей Энергия снова разгоняет цены по цепочке. 📈 Рынки — режим ожидания ▪️ Нефть не растёт на рисках — рынок сомневается ▪️ Новостей много, направления нет ▪️ Любой триггер может резко сдвинуть цены ——— Сейчас не время для уверенных прогнозов. Сейчас время смотреть и не спешить. #инвестиции

Нефтегаз вниз, портфель вверх Новостные ленты сегодня запестрили новостями про перемирие, падением на пришедшие новости отреагировала нефть, Brent потерял почти 10% опустившись до 94,95 за бочку черной жижи. Также отреагировал и нефтегазовый сектор российского рынка, оставшись в красной зоне до конца торгового дня и утянув за собой индекс Московской биржи до уровня в 2765 пунктов. Мы ранее уже писали, что такие движения на фондовом рынке — это скорее аномалия, чем статистика, но важно не это. Важно то, что большинство делает акцент на новостной шум, не замечая последствий такой шумихи. Очень удобно читать и писать прогнозы того, что сделает тот или иной политический деятель и как отреагируют на его действия его оппоненты – это несомненно интересно, но основа не в том кто, что делает, а в том, как на это отреагируют рынки и финансовые инструменты, при этом просчитав риски и желательно на длинной дистанции, а т.к. большинство не может просчитать данной реакции, то скорей всего стоит посидеть на стороне и посмотреть на происходящее свежим, незамутненным взглядом. Если продолжать тему нефтегаза, то сегодня вышли довольно печальные новости, экспорт нефти РФ из балтийских портов с 30 марта по 5 апреля снизился на 33,2% - это довольно существенное снижение, можно долго говорить про высокие цены на нефть и верить в возможное пополнение бюджета, но если снижается количество отгрузок, какой бы высокой цены не было, рано или поздно увидишь снижение получаемой выручки. Стоит задуматься. Дефицит бюджета РФ за I квартал предварительно составил 4,6 трлн рублей или 1,9% ВВП, нефтегазовые доходы бюджета РФ в I квартале снизились на 45,4%. Причины я думаю понятны. С инфляцией тоже не всё хорошо, по данным Росстата инфляция в РФ с 31 марта по 6 апреля составила 0,19% после 0,17% с 24 по 30 марта, годовая инфляция в РФ на 6 апреля ускорилась до 5,95% по сравнению с 5,86% неделей ранее Томас Курз на 9 апреля: ¥ — ₽11,45, $ — ₽78,30, € — ₽91,56 Несмотря на падение индекса ММВБ и снижение нефтегазового сектора портфель прибавил сегодня чуть менее 0,5%, этому поспособствовал полный выход три месяца назад из нефтяных компаний и перекладывание освободившихся денежных средств в облигации и банковский сектор, там и останусь, посмотрю на нефтянку со стороны. #инвестиции

Стеб и позитив Хулиномики (Энтони Гольвец) Те, кто хоть как-то связан с миром инвестиций думаю сталкивался с произведениями Алексея Маркова, особенно с его Хулиномикой. Читал данную книгу лет 5 назад, сейчас же в руки попало последнее переработанное и дополненное издание. Книга стала более структурированной, встречается меньше бранных слов, но она не стала от этого менее привлекательной. Легкий стиль изложения с подстебами и приколами располагает к себе читателя и делает чтение похожим на легкую прогулку. Соглашусь, что не всем зайдет данный стиль, найдутся и те, кто, увидев бранное слово в наименовании книги, понесут ее к камину, хотя в хулиганстве нет ничего бранного, только статья 213 Уголовного кодекса Российской Федерации. Что же касается наполнения? Большинство того, что есть в книге есть и в других книгах. Вы не найдете ничего нового, это тот же материал, только обернутый в другую упаковку. Несомненно те, кто держит первый раз подобного рода литературу будут в неописуемом восторге, я же, кто перечитал таких книг достаточно, увидел повторяемость и заимствование у других авторов, но при этом ничуть не потерял интереса к материалу иногда находя вещи, которые были упущены у других. Подобного рода литература необходима, она помогает не потерять тот настрой, который есть. В книге вроде нет четких рекомендаций, стратегий, указаний, но позитивное изложение и правильный вектор дают пищу к размышлению помогая не упустить основу того, зачем для тебя всё это. Плюс в том, что нет четкого навязывания, ты вроде идешь в направлении с автором, при этом размышляешь вполне индивидуально. На позитиве от прочитанного я понял, что этого мне мало и пустился дальше, прочитав Жлобологию. Что же касается Жлобологии, тот тут не всё однозначно. Материал показался сырым потерявшим структуру изложения, словно собран из разных наборов ЛЕГО. Нет четких шагов, словно ты ступенька за ступенькой поднимаешься вверх, наоборот, было понимание, что порой не хватает не просто ступенек, а целых лестничных пролетов. Возможно, со временем книга обретет структуру и в очередном дополнении будет выглядеть, как законченное произведения, сейчас же это больше похоже на некую Бэта версию, которую выкинули в народ. ——— Стоит ли читать? Читать вообще стоит очень много, порой в совсем невзрачных книгах находишь один яркий момент, который цепляет тебя на очень долгое время, а тут целая Хулиномика. Как такое пропустить?

Неугомонный позитив Второй день на Моське праздник, индекс растет, инвесторы снова строят осадные башни, тащат лестницы и тараны, дабы снова штурмовать 2800 по индексу. Остановились на отметке 2797 пунктов, не доехали чуть-чуть, карты может опять перемешать геополитика. Почему сегодня позитив? Группа Позитив отчиталась по МСФО за 2025 год, выручка ₽30,88 млрд (+26,3% г/г), чистая прибыль ₽7,27 млрд (+98,5% г/г). Новости для инвесторов компании очень хорошие, они довольно долго ждали позитивного отчета, но без ложки дегтя не обошлось, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Жадины! У Евротранса не всё хорошо. Мы довольно часто рассказывали про эту замечательную компанию, и сегодня помимо техдефолта по выпуску 001Р-07 случилось еще одно событие, НКР снизило кредитный рейтинг ПАО «ЕвроТранс» с A-. ru до CC. ru, прогноз изменён на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз». Акции компании начали снижаться еще с самого утра и если утреннее падение к середине дня немного отбили, то вечерние новости еще больше усугубили ситуацию. Падение за день составило более 7% и думается, что это не конец. Стоит задать один правильный вопрос, если у компании в данный момент финансовые проблемы, то что будет завтра? В целом сегодня день прошел спокойно, геополитика продолжает давить на рынки, завтра возможно будет очень интересный день. Ждем! Официальный Томас Курз на 8 апреля: ¥ — ₽11,47, $ — ₽78,74, € — ₽91,02 Нефть марки Brent 109,46, нефть на споте сегодня 150 долларов за бочку, цена на российскую нефть Urals выросла до самого высокого уровня более чем за 13 лет - $116,05. Мы все станем богатыми! Золото 4661 за унцию. #инвестиции

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Понедельник. 6 апреля. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 79,73 € — 92,19 ¥ — 11,57 Gold — ~4660 Brent — ~110 📊 Сегодня в календаре ▪️ Индия, Бразилия, Канада — PMI в секторе услуг Глобальный спрос проверяют на прочность. ▪️ США — ISM Services PMI Сектор услуг — последний столп устойчивости экономики. ▪️ Дивиденды Последний день под дивиденды Черкизово — 229,37 ₽ 🌍 Геополитика — ультиматумы и дедлайны ▪️ США дали Ирану 48 часов на «решение вопроса» ▪️ В ответ — обещание «открыть врата ада» ▪️ Переговоры фактически зашли в тупик ▪️ Вероятность наземной операции — уже около 90% ▪️ Обсуждается 45-дневное перемирие, но шансов немного Переговоры идут. Но уже как формальность. 🛢 Нефть и энергия — эффект Ормуза ▪️ Трафик танкеров через Ормуз −90% ▪️ Brent держится ~110, но физический рынок перегрет ▪️ Европа уже сталкивается с дефицитом топлива ▪️ Авиакеросин и дизель обновляют максимумы Энергетический кризис больше не сценарий. Это логистика. 🇷🇺 Россия — бюджет, рынок и давление ▪️ Нефтегазовые доходы могут почти удвоиться в апреле ▪️ Усть-Луга вернулась к отгрузкам после перебоев ▪️ Рынок жилья формирует отложенный спрос ▪️ Облигационные ПИФы — лидер по притокам Экономика балансирует между давлением и адаптацией. 📈 Рынки — тревожная тишина ▪️ Нефть не реагирует на угрозы — рынок не верит словам ▪️ Инвесторы ждут «TACO-сценария» (снова отступят) ▪️ Концентрация в S&P500 намекает на риск пузыря ▪️ Любая ошибка — и рынок уйдет в резкое движение Рынок не растёт и не падает. Он ждёт. 🌏 Мир ▪️ Удар по петродоллару — новая реальность ▪️ Европа обсуждает безопасность уже внутри своих границ ▪️ Китай усиливает технологическое давление Мир меняется с нарастающим ускорением.

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Пятница. 3 апреля. Физический рынок нефти уже улетел выше $140 за баррель — такого не видели с 2008 года. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 80,33 € — 92,73 ¥ — 11,62 Gold — ~4670 Brent — ~109 📊 Сегодня в календаре ▪️ Страстная пятница — США, Британия, Германия, Гонконг без торгов ▪️ США — Non-Farm Payrolls и безработица ▪️ Отчетности: CARM, MGKL ▪️ Северсталь — отчёт об устойчивом развитии 🌍 Геополитика — нервы на пределе ▪️ Всё чаще говорят о наземной операции США в Иране в ближайшие 7–10 дней ▪️ Иран уже ждёт ▪️ Союзники США обсуждают обход Ормуза без самих США ▪️ Франция, Китай и Россия блокируют силовой сценарий через ООН ▪️ В регионе накапливается военная инфраструктура Ситуация не движется к разрядке. Она просто набирает массу. 🛢 Нефть и энергия — главный драйвер ▪️ Dated Brent > $140 ▪️ Фьючерсный Brent ~109 ▪️ Дефицит предложения уже ощущается физически ▪️ Европа рискует остаться без авиакеросина уже в мае ▪️ Ryanair готов резать до 10% рейсов ▪️ Ормуз продолжает быть точкой риска Рынок нефти живёт отдельно от биржи. И живёт нервно. 🇷🇺 Россия — смешанная картина ▪️ PMI в услугах ушёл ниже 50 — охлаждение ▪️ Банки держатся, несмотря на давление на бизнес ▪️ Продажи авто +31% в марте ▪️ Объём торгов юанем +60% г/г ▪️ Всё больше сомнений в резком ослаблении рубля Экономика не падает резко, но и не выглядит уверенно. 📈 Рынки и компании ▪️ Уоррен Баффет видит риски в банковской системе из-за private equity ▪️ Джером Пауэлл говорит, что всё нормально ▪️ США обсуждают бюджет с уклоном в оборону ▪️ Фактически начинается разговор о военной экономике ▪️ Ozon готовит размещение облигаций ▪️ Возможное IPO B2B-РТС на Мосбирже Мнения расходятся. Деньги пока не бегут, но напряг чувствуется. 🌏 Мир ▪️ Европа готовится к долгому энергетическому кризису ▪️ США балансируют между эскалацией и заявлениями о контроле ▪️ НАТО обсуждается больше как вопрос, чем как факт ▪️ Переговоры по Украине всё больше выглядят формальностью Мир не стабилизируется. Он привыкает к нестабильности. ——— Рынки закрыты, но риски то круглосуточные😉

Второй день по нулям. Второй день не можем преодолеть рубеж 2770 пунктов по индексу, теряем сущие копейки вчера один пункт по индексу и сегодня три – это слишком мало для значимого движения. Кто-то, несомненно, скажет, что на рост давят продавцы, поэтому и не растем, но найдутся и те, кто скажет, что на продавцов давят покупатели, поэтому и не падаем, хотя правы будут и те и те, особо негативных и позитивных новостей последние два дня особо нет. Вчера Росстат опубликовал данные по инфляции, по их данным инфляции стало меньше, к 30 марта она уменьшилась до 5,86% с отметки 5,99%, зафиксированной неделей ранее. С начала года к 30 марта потребительские цены выросли на 2,95%, с начала месяца — на 0,58%. SpaceX Илона Маска подала конфиденциальную заявку на первичное публичное размещение акций, речь может идти о крупнейшем в мире IPO, листинг может состояться в июне, оценка компании может быть более ,75 трлн. Ходят слухи, что ради такого случая россиянам откроют доступ к американским рынкам, т.к. наши граждане любят всякое летающее. Похоже санкции становятся не такими жесткими, как нам говорили ранее. Япония хочет в мае направить в Россию делегацию и приглашает к участию топ-менеджеров крупных компаний, в том числе Mitsubishi, Mitsui и Mitsui O.S.K. Lines. Зачем они нам тут нужны, у нас же есть АВТОВАЗ, Северсталь, ММК, и Роснано? (шутка автора) Продолжает выходить отчетность, и похоже она никак не влияет на снижение бумаг даже у компаний с хорошими финансовыми результатами. - Отчиталась Iva Technologies прибыль которой по МСФО за 2025 год снизилась на 25% г/г до ₽1,42 млрд, консолидированная выручка составила ₽3,2 млрд, EBITDA составила ₽2,2 млрд (-7% г/г) - Отчиталась Группа Астра МСФО за 2025 год, Чистая прибыль на уровне прошлого года — ₽6 млрд, выручка ₽20,3 млрд (+18% г/г), отгрузки ₽21,8 млрд (+9% г/г). очень рад за компанию, были мысли продать, но я ее держу. Золото сегодня немного потеряло в стоимости 4665 долларов Нефть марки Brent 107,54 и чувствует себя вполне уверенно. Томас Курз на 3 апреля: ¥ — ₽11,62, $ — ₽80,33, € — ₽92,73 В целом мир всё также бурлит, риски никуда не деваются, а первое апреля заканчивается, завтра очередной серьезный день.

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Четверг. 2 апреля. Рынок завис между геополитикой и здравым смыслом. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 80,62 € — 93,44 ¥ — 11,71 Gold — ~4600 Brent — ~108 📊 Сегодня в календаре ▪️ Швейцария — CPI (уже вышел, слабее ожиданий) ▪️ США — заявки по безработице и торговый баланс ▪️ Запасы газа в США ▪️ Отчетности РФ: PHOR, ASTR, IVAT 🌍 Геополитика — всё ещё главный драйвер ▪️ США усиливают давление на Иран и обещают «решить вопрос» за 2–3 недели ▪️ Иран отвечает: никаких переговоров и капитуляции не будет ▪️ Обе стороны продолжают обмен угрозами и сигналами ▪️ Ормуз остаётся точкой риска — обсуждаются обходные трубопроводы ▪️ НАТО трещит: США пересматривают участие, Европа нервничает Рынок уже не реагирует на заявления — он ждёт действий. 🛢 Нефть и энергия ▪️ Brent снова выше $100, за день +7% ▪️ Удары по нефтянке Ирана — главный фактор роста ▪️ Персидский залив ищет альтернативы Ормузу ▪️ Европа наращивает импорт СПГ рекордными темпами ▪️ В России расширили запрет на экспорт бензина Энергетика снова становится центром всей глобальной игры. 🇷🇺 Россия — замедление без паники ▪️ Инфляция: 5,86% г/г, темпы роста цен слегка снижаются ▪️ ВВП: −1,5% в феврале, экономика второй месяц в минусе ▪️ 70% компаний фиксируют падение выручки ▪️ Бизнес уходит в режим выживания: продажа активов или консервация ▪️ При этом: — экспорт электроэнергии растёт — нефть при высоких ценах может дать +$40 млрд дохода Картина простая: доходы есть, но внутри экономики тяжело. 📈 Компании и рынок ▪️ «Магнит» показывает убыток — инвестиции + высокая ставка давят ▪️ «Северсталь» прямо говорит: рынок слабый, но R&D режут не будут ▪️ Wildberries скупает логистику и такси — идёт вертикальная интеграция ▪️ «Астра» держит прибыль и готовит дивиденды Реальный сектор чувствует давление, но продолжает инвестировать в будущее. 🌏 Глобальные рынки ▪️ Акции реагируют нервно: рост сменяется распродажами ▪️ Инвесторы занимают выжидательную позицию ▪️ Китайские техи теряют темп ▪️ США готовят новые пошлины: металл, лекарства Деньги не уходят с рынка. Они просто прячутся. ——— Пока все ждут развязки — рынок в режиме паузы.

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Среда. 1 апреля. Рынок на нервах, но уже с попытками отскока. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 81,25 € — 93,27 ¥ — 11,78 Gold — ~4700 Brent — ~102 📊 Сегодня в календаре ▪️ Глобально — PMI по всему миру Китай, Европа, США — синхронная проверка промышленности. ▪️ США — ADP, розница, ISM Рынок будет искать подтверждение: экономика ещё держится или уже нет. ▪️ РФ — PMI и инфляция Локально важнее, чем кажется. ▪️ Запасы нефти EIA Сейчас это почти триггер для всего рынка. ▪️ Выступление Трампа Главное событие дня. Геополитика снова рулит рынками. 🌍 Геополитика — нервный отскок ▪️ США заявляют о завершении операции против Ирана в течение 2–3 недель ▪️ При этом в регион уже стянуты 50 000+ военных и третий авианосец ▪️ ОАЭ готовы подключиться к разблокировке Ормуза ▪️ Иран говорит о готовности закончить конфликт, но без конкретики ▪️ Угрозы по ударам по западным компаниям никуда не делись Сценарий простой: все говорят про завершение, но готовятся к обратному. 🇷🇺 Россия — давление + отдельные точки роста ▪️ PMI ушёл в зону сжатия — 48.3 ▪️ Минфин планирует занять до 1,5 трлн через ОФЗ ▪️ Физики сокращают лонги в юане ▪️ Сургут — убыток против прошлогодней прибыли ▪️ Башнефть — прибыль упала почти вдвое ▪️ Роснефть — 293 млрд прибыли, но с осторожным планом Из позитива: ▪️ Россети вышли в прибыль ▪️ Полюс держит высокий рейтинг ▪️ Санкции частично снимают с логистики (FESCO) 🛢 Нефть и энергия — качели ▪️ Brent около $102 после сильнейшего роста в марте ▪️ ОПЕК резко сократила добычу — минимум с 2020 года ▪️ Европа уже платит +€14 млрд за энергоресурсы ▪️ Газ в ЕС вырос в 1,5 раза за месяц ▪️ СПГ в Азии — минимумы за несколько лет Любая новость по Ормузу двигает рынок сильнее, чем отчёты компаний. 📈 Рынки и компании ▪️ США отскакивают: S&P500 и Nasdaq +2% ▪️ Причина — ребалансировка фондов и закрытие квартала ▪️ Баффет говорит: рынок всё ещё дорог ▪️ OpenAI уже оценивают в $852 млрд ▪️ Nike сначала отчиталась нормально, потом -9% на торгах Отскок есть, но выглядит больше техническим. ✴️ Крипта ▪️ BTC держится удивительно стабильно ▪️ Притоки в ETF вернулись ▪️ Параллельно — ужесточение регулирования ▪️ В РФ обсуждают уголовку за майнинг ▪️ В США и на уровне штатов — наоборот, интеграция Крипта снова между двумя мирами: запретить и купить. 🌏 Мир ▪️ Европа откладывает отказ от угля до 2038 ▪️ Редкоземельные металлы в РФ хотят нарастить в 14 раз ▪️ Уголь и металлургия показывают лучший месяц ▪️ Недвижимость в РФ остывает ▪️ IT и майнинг начинают сильнее регулировать Сырьё снова важнее технологий. Пока. ——— Рынок пытается расти, но делает это с оглядкой на новости с Ближнего Востока.

Хватит быть тряпкой, будь как Оля Бузова (Энтони Гольвец) Прочитав заголовок некоторые подумают, что Тони окончательно сошёл с ума, стал фанатом Ольги Бузовой и совсем съехал с катушек. Я фанатом Ольги Бузовой не был никогда, и надеюсь не стану, всегда слушал более легкую музыку типа Kerry King, Testament, Ghost, King Diamond, Dimmu Borgir, Children of Bodom и др. Я даже обсуждать ее творчество не буду, хочу сделать акцент немного на другие вещи, на которые мало кто обращает внимание. При сегодняшнем хайпе вокруг Ольги и потоков жидкой субстанции в ее сторону, она продолжает оставаться популярной, двигаться к своей цели и заниматься тем, что ей нравиться, что, несомненно, приносит ей деньги. Несмотря на свою наивность и возможно глупость, мы видим позитивного, несдающегося человека, который прекрасно знает свои недостатки, но остается естественным для себя и окружающих. Большинство считает ее глупой, выскочкой, явной представительницей блондинок, человеком без явных талантов, но Ольга не сдается и продолжает показывать, несмотря на огромнейший негатив, что она сильный и целеустремлённый человек. Большинство из нас уже бы сдались при таком общественном напоре, отступили бы от своих целей, опустили руки наслушавшись чужого мнения, чужих советов, наставлений, причем от людей далеких от тематики. Этот пост не про Ольгу Бузову, не про ее творчество, а про нас с Вами. Несмотря на данные нам Всевышним (всевышними силами, обстоятельствами, вселенной – на выбор каждому) возможностям, мы продолжаем слушать людей, которые дают нам советы не зная обстоятельств, наших целей, желаний в связи с чем мы идем от своих, а не к своим целям. Я перестал обсуждать инвестиции с людьми которые в них ничего не понимают, я устал слышать рекомендации распродать весь мой портфель и купить квартиру от людей, у которых даже нет стартового капитала и которые не понимают как устроен фондовый рынок и рынок облигаций. Рекомендации купить ту или иную бумагу – вызывают у меня улыбку, т.к. я вполне самостоятельно могу прочитать и разобраться в финансовых отчетах компании и спрогнозировать ее дальнейший рост. У меня вызывает улыбку реакция людей о том, что я рассматриваю к покупке китайский автопром, и вызывает смех, что японские тачки 90-х были самыми лучшими. Хотите ездить на тачках 90-х годов – это ваш выбор. Ваш капитал – это ваши денежные средства, это ваши цели, риски, понятие приемлемой доходности, теперь ты главный и ответственный за свой инвестиционный портфель и свои инвестиционные решения. Любые подсказки и рекомендации - идут в мусор, любое чужое мнение и советы - идут в сексуальное путешествие. Возьми в свои руки свои яй волю, знания и желания достичь более высоких целей. Перестань быть тряпкой и опираться на чужое мнение, научись самостоятельно выбирать инструменты, читать финансовые показатели и планировать свое финансовое благополучие. Будь как Оля Бузова! ——— Разговор двух админов: - Эк тебя забрало😅 Бузова? Серьёзно? - Ты просто завидуешь - Естественно!

Давайте покрасим Моську в зеленый цвет? Чтобы покрасить московскую биржу в зеленый цвет, много ума не надо, нужно просто перестать продавать и начать покупать. Сегодня индекс Мосбиржи потерял почти 0,9% опустившись на уровень 2776 пунктов. Если раньше под давлением был в основном металлургический сектор, то в последнее время к нему присоединился и нефтегазовый, тут играют роль и падение стоимости нефти до 107,37 за бочку и атаки беспилотников на нефтегазовую инфраструктуру в РФ. Из хороших новостей: - Не перестает выходить отчетность, на которую мы рекомендуем обращать особое внимание, т.к. если вы являетесь инвестором, то лучше инвестировать в надежные компании, которые показывают хорошие результаты. - Россети, на отчете бумаги росли на 3,9%, по отчету МСФО за 2025 год, выручка ₽1 834,0 трлн (+21,8% г/г), чистая прибыль 203,4 млрд руб. (против убытка 116,9 млрд руб. годом ранее). - НМТП МСФО 2025 год: выручка ₽76,52 млрд (+7,5% г/г), чистая прибыль ₽40,36 млрд (+6,2% г/г). - Инарктика МСФО 2025 год: выручка ₽24,64 млрд (-21,9% г/г), убыток ₽2,23 млрд против прибыли ₽7,76 млрд годом ранее. - ВИ.ру МСФО 2025 год: Выручка ₽182,87 млрд (+7,5% г/г) Чистая прибыль ₽3,36 млрд (рост в 5 раз г/г) - Озон и НеОлегБанк подписали соглашение, теперь маркетплейс Озон будет продавать свои товары в банковском приложении Т-банка с выдачей оных в пунктах выдачи или курьером. - Совет директоров Моськи рекомендовал дивиденды размер которых составит 11,6% на акцию или 19,57 рублей. Прошу всех не проходить мимо, я хочу, чтобы до момента выплаты дивидендов бумаги немного подросли. - Деняг станет больше, мы станем богаче, Минфин РФ опубликовал график аукционов ОФЗ на 2квартал 2026 года, плановый объем размещения - 1,3 трлн руб. Не стоит унывать, если вы видите у себя красный портфель, убыток и думаете, что хуже уже не будет, посмотрите на акционеров Мосрегионлифт. Сегодня Мосрегионлифт допустил технический дефолт по 34-му купону и по погашению части номинала облигаций серии БО-02. Опасайтесь мусорных облигаций, это не последний случай. ——— ⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

На выходных кто-то любит жахать! Неделя пронеслась довольно быстро, индекс потерял 2,8% опустившись к 2784 пунктам, 2800 прошли, как сквозь масло. Неделя была полна событий: акционеры ЮГК вчера ликовали, постановлением ведущего судебного пристава-исполнителя УИОИП от 25.03.2026 были отменены отменены меры принудительного исполнения, бумаги закончили неделю с ростом в 5,5%. Продолжает выходить отчетность, отчиталась НЛМК, показатели по МСФО за 2025 год скажем так, не радуют. Выручка ₽831,3 млрд (-15,1% г/г), чистая прибыль ₽63,15 млрд (снижение в 1,9 раза г/г). То, что есть чистая прибыль уже хорошо, не всем металлургам так везет, хотя бумаги просели на 2,2%. ХэХэРу отчитался тоже не очень, выручка подросла на 4% г/г и составила ₽41,20 млрд, а вот чистая прибыль снизилась в 1,3 раза до ₽17,99 млрд. Мечел отчитался по МСФО за 2025 год, выручка составила ₽286,9 млрд (-25,9% г/г) убыток составил ₽79,76 млрд против убытка ₽36,27 млрд годом ранее. Если убыток вырос, то это же и есть отрицательный рост? Чистая прибыль Аренадаты по МСФО за 2025 год выросла на 52% г/г до ₽2,95 млрд, выручка увеличилась на 46% г/г до ₽8,75 млрд. Несмотря на такие превосходные результаты, бумаги компании за год потеряли более 23%. И таких историй довольно много, когда компании показывают неплохие результаты, но их бумаги снижаются вместе со всем рынком. Именно такие истории интересны долгосрочным инвесторам. У крупнейшего ритейлера так же вышла отчетность, Лента отчиталась по МСФО за 2025 год, Выручка составила ₽1,1 трлн (+24,2% г/г), чистая прибыль ₽38,23 млрд (+56% г/г). Мы не раз говорили, что есть компании, которые даже в трудное для экономики время показывают неплохие результаты. А вот ВТБ подвёл, а мы надеялись. Чистая прибыль ВТБ по МСФО в январе-феврале 2026 года снизилась на 11,2% г/г, до 68,8 млрд рублей. Эх Костя, Костя, что ж ты делаешь? Нефтянка так же подтягивает свои отчеты, Русснефть отчиталась по МСФО за 2025 год не очень хорошо, выручка снизилась на 27,3% г/г, падение чистой прибыли составило 56% г/г, Транснефть не отстает, правда выручка подросла и составила ₽1,44 трлн (+1,2% г/г), а вот чистая прибыль ₽226,07 млрд (-19,6% г/г). НеОлегБанк продолжает радовать своих инвесторов, чистая прибыль Т-Банка по МСФО за 2025 год выросла в 2,2 раза г/г до 122,07 млрд руб На понедельник я бы от рынка особого позитива не ждал, как и не ждал бы хороших новостей на выходных, как показывает практика, в выходные господин Трамп любит устраивать всевозможные заварухи. Нефть марки Brent 110,60 за бочку. Золото 4525 долларов за унцию, до 6000 недотянули совсем чуть-чуть. Томас Курз на 28 марта: ¥ — ₽11,7301, $ — ₽81,1443, € — ₽93,4247

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Пятница. 27 марта. Нефть снова у максимумов. Геополитика — в режиме перегрева. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 82,13 € — 95,00 ¥ — 11,90 Gold — ~4450 Brent — ~107 📊 Сегодня в календаре ▪️ США — Michigan Consumer Sentiment — 17:00 мск Настроения потребителей в момент, когда рынки нервничают. ▪️ США — инфляционные ожидания — 17:00 мск То, что ФРС смотрит почти так же внимательно, как на CPI. ▪️ Черкизово — ГОСА (дивиденды 229,37 руб.) Редкий остров стабильности в нестабильном мире. ▪️ ОзонФарм — совет директоров Распределение прибыли и сделки внутри группы. ▪️ Интер РАО — вопрос дивидендов Иногда отсутствие связи с акционерами влияет на выплаты. 🇷🇺 Россия — между доходами и рисками ▪️ Зарубежные активы Лукойла и Роснефти под давлением ▪️ Возможное ужесточение регулирования крипторынка ▪️ Новый логистический проект Росатома и DP World (через FESCO) ▪️ Число иранских компаний в РФ выросло в 4,5 раза ▪️ Обсуждается разблокировка активов через новые схемы Деньги приходят. Ограничения — тоже. 🌍 Геополитика — эскалация с элементами хаоса ▪️ США могут увеличить контингент на Ближнем Востоке ещё на 10 000 ▪️ СМИ пишут, что наземная операция против Ирана уже решена ▪️ Иран мобилизовал более 1 млн человек ▪️ Жёсткая линия в Иране всё чаще говорит о ядерной программе ▪️ Ормузский пролив “может открыться завтра”… если договорятся Информации много. Понимания — меньше. 🛢 Нефть и энергия — главный драйвер ▪️ Brent ~107 ▪️ Обсуждаются сценарии нефти по $200 ▪️ Европа: запасы газа ~28,45% — заметно ниже нормы ▪️ Проблемы с заполнением хранилищ к зиме ▪️ Рынок периодически “не верит” заявлениям и откупает нефть Чем больше новостей — тем сильнее волатильность. 📈 Рынки ▪️ Падение акций и облигаций США усиливается ▪️ SP500 может закрыть в минус 5-ю неделю подряд ▪️ Растут страхи рецессии ▪️ FESCO +10% на новостях о сделке Рынок устал от неопределённости, но выхода пока не видно. 🌏 Мир ▪️ Трамп продлил санкции против России ▪️ США и Китай продолжают готовить контакты ▪️ Израиль обсуждает сценарии эвакуации населения ▪️ В Словакии расследуют премьера по делу о госизмене ▪️ Беларусь и КНДР усиливают отношения Мир ускоряется. Стабильности это не добавляет. ——— Рынок пытается игнорировать шум, но шум уже становится системой.

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Четверг. 26 марта. Рынок снова живёт новостями с Ближнего Востока. Всё остальное — фоном. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 80,72 € — 93,81 ¥ — 11,69 Gold — ~4450 Brent — ~105 📊 Сегодня в календаре ▪️ США — Initial Jobless Claims Рынок труда всё ещё главный ориентир для ФРС. ▪️ США — запасы газа EIA Энергетика сейчас влияет на всё сильнее обычного. ▪️ ЮАР — ставка ЦБ Развивающиеся рынки тоже реагируют на глобальную инфляцию. ▪️ Россия — отчёт ЦБ в Госдуме Регулятор будет объяснять, что происходит с экономикой. ▪️ Fix Price — ВОСА Обсуждают устав и собственные акции. ▪️ Лензолото — последний день торгов Редкий случай, когда бумага уходит с рынка окончательно. ▪️ ЮГК — совет директоров Обсуждают действия после ареста средств. ▪️ Отчётности: ВТБ, Мечел, ЦИАН, Аренадата, Эл5 День плотный на корпоративные цифры. 🇷🇺 Россия — деньги приходят, риски остаются ▪️ Добыча газа +8,8% с начала года Энергетика продолжает тянуть. ▪️ Обсуждается схема разблокировки активов Деньги пытаются вернуться в систему. ▪️ Возможен НДС на операции в СБП Фискальная нагрузка может вырасти. ▪️ Ограничения на вывоз наличных и золота Контроль за капиталом усиливается. 🌍 Геополитика — переговоры и подготовка к войне одновременно ▪️ США заявляют о прогрессе в переговорах с Ираном ▪️ При этом обсуждается наземная операция ▪️ Иран отвечает угрозами по инфраструктуре ▪️ Ормузский пролив фактически становится рычагом давления ▪️ Параллельно звучат прогнозы о скором завершении конфликта Рынок слышит слово «переговоры». Но реагирует на слово «операция». 🛢 Нефть и энергия — главный драйвер ▪️ Обсуждается сценарий нефти по $200 ▪️ Поставки из Саудовской Аравии в Азию могут снизиться ▪️ Атаки на танкеры и инфраструктуру усиливаются ▪️ Европа окончательно уходит от российского газа ▪️ Россия наращивает доходы от удобрений на фоне проблем с Ормузом Когда логистика ломается — цена перестаёт быть прогнозируемой. 📈 Рынки и компании ▪️ Ожидается сильный отчёт ВТБ и рост акций Рынок любит прогнозы. Проверим фактом. ▪️ М.Видео выходит в продажу билетов Ритейл ищет новые источники выручки. ▪️ Московская биржа запускает новый БПИФ Инвесторам снова предлагают «простые решения». 🌏 Мир ▪️ В США рекордный разрыв между продавцами и покупателями жилья Рынок начинает перегреваться в обратную сторону. ▪️ Ипотека в США выше 7% Дорогие деньги меняют поведение потребителей. ▪️ Италия снижает прогноз роста до 0,5% Европа начинает тормозить. ▪️ Дедолларизация в нефтяной торговле ускоряется Юань всё чаще появляется в расчётах. ▪️ Рост цен на удобрения >30% Риск перехода энергетического кризиса в продовольственный. ——— А мы всё ещё наблюдаем, сидя на заборе😎

Второй день по нулям, верните зелень на рынок. Несмотря на то, что за окном во всю гуляет весна, и скоро лужайки и деревья окрасятся в зеленые цвета, на рынке зеленых цветов сильно не хватает. Второй день индекс ММВБ стоит как вкопанный практически на нулевой отметке и для нас это не удивительно. Мы уже писали о том, что геополитика в последнее время очень сильно влияет на рынки и данное затишье не является исключением. Стало понятно, что Иран не собирается идти на условия США и проведение наземной операции против Ирана реально как никогда, что негативно отразится на мировых фондовых рынках и на стоимости энергоносителей. Я бы радоваться за выросшую нефть и газ не стал, согласен что нефтегазовый сектор может вытянуть индекс, но как показали прошлые недели, когда снижаются все сектора кроме нефтегазового – это нездоровый рост. Расслабляться не стоит, я уверен, что впереди нас ждут неожиданные неожиданности. Несмотря на то, что сегодня Силуанов заявил, что Федеральный бюджет России получит дополнительные нефтегазовые доходы в ближайшее время, пришла совсем другая новость. В порту Усть-Луга полностью выведен из строя терминал Новатэк. Пострадали все установки. Плюс были минимум три попадания по резервуарам Усть-Луга Ойл. Резервуара горят до сих пор. Также попали по двум танкерам, находившимся под загрузкой. Прекращены экспорт дизеля и мазута, также, прекращена отгрузка нефти из порта Приморск. Совокупный удар: вместе с Усть-Лугой (700 тыс. баррелей в сутки) выведено из строя около 40% всех экспортных мощностей российской нефти. Для России это означает резкое падение валютной выручки и критическую нагрузку на оставшиеся южные (Новороссийск) и восточные (Козьмино) маршруты. Акции Газпрома на слухах о будущем запуске Северных потоков прибавили 1,4%, неужели есть те, кто верит, что это произойдет в ближайшее время. Пока писал итоговый пост, наткнулся на свежую статью The New York Times: “Нетаньяху поручил по-максимуму уничтожать объекты иранской военной промышленности в ближайшие 48 часов.” Томас Курз на 26 марта: ¥ — ₽11,69, $ — ₽80,71, € — ₽93,80. Аномалии рынка: Сегодня Московская биржа напомнила, что 31 марта приостанавливает торги акциями Лензолото и похоже акционеры решили с размахом отпраздновать данное событие: Лензолото обычка - плюс 9,52%, Лензолото префы - плюс 11,32%. Может мы чего-то не знаем? Может надо покупать?

Металлический апокалипсис. Ты еще угольщиков не видел 😏 Металлургическая отрасль является не просто еще одной отраслью в экономике, но и основным показателем в смежных отраслях. Если всё хорошо у металлургов, значит всё хорошо в производственном сектора и строительной отрасли, машиностроении и др. И это мы наблюдали вплоть до 2024 года. В начале 2025 года проблемы в отрасли стали видны невооруженным глазом, падение объемов продаж отразились на выручке металлургических гигантов, что несомненно отразилось на прибылях. Тогда еще были надежды, что во второй половине ситуация нормализуется, но она стала только хуже. Сегодня же всё еще более усугубилось, при этом просвета пока не предвидится. Руководство ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» заявило о том, что сокращает инвестиции и на 10% урезает штат управленцев, более того ММК, работает примерно на 60% своей мощности и остается убыточным. У других металлургов не лучше. Я помню, как аналитики в сентябре 2023 году зазывали инвесторов в SPO ТМК, пророча бумагам светлое будущее, сегодня же Первоуральский новотрубный завод, входящий в состав ПАО «ТМК», планирует приостановить работу одного из трех своих трубопрокатных цехов из-за снижения спроса. На основании данных от ПАО «Северсталь», в 2025 году потребление стали в России упало до самого низкого уровня как минимум с 2020 года получив самую низкую прибыль за 16 лет. По оценкам World Steel Association (WSA) в феврале 2026 года в России было произведено 5 млн тонн стали, что на 10,2% меньше, чем в феврале 2025 года. Но если металлурги более-менее держатся, то в угольной отрасли всё очень печально. Более полугода назад мы писали про убыток угольной отрасли в 245 миллиардов, сегодня же он немного подрос и составил 576 миллиардов. Если ПАО «Мечел» приостановил работу некоторых предприятий, а ОМК, один из крупнейших производителей труб в России, приостановил часть своей инвестиционной программы, то что говорить о других. Похоже кому-то придется раскошелиться на спасение сначала угольной, а потом и металлургической отраслей. Поможет ли отрасли продление сроков уплаты НДПИ т страховых взносов до 30 апреля – сказать сложно. До этой даты к предприятиям не станут применять взыскания за задолженность по налогам и страховым взносам, если только в их отношении не возбуждена процедура банкротства. Кроме того, погашать задолженность по взносами и НДПИ компании смогут равными частями с мая по ноябрь 2026 года.

Когда кажется, что хуже уже было, рынок спокойно показывает обратное Самолет снова в новостях. И снова не по своей воле. На этот раз история не про отчётность, долг или ипотеку. Речь про кэш. Задержание человека, связанного с обналичиванием средств для структур девелопера, выглядит как частный эпизод. Пара миллиардов рублей для компании такого масштаба — сумма не критичная. Но рынок смотрит не на сумму, а на сигнал. А сигнал простой: проблемы вылезают уже не только в цифрах, но и в том, как всё устроено внутри. Строительный бизнес — это длинные деньги, дорогие кредиты и постоянная нехватка ликвидности. Когда ставка высокая, работать «в белую» становится сложнее, и появляется параллельная схема — с наличкой и ускоренными расчётами. Ничего нового. Так отрасль живёт давно. Акции Самолета уже реагировали на проверки, уголовные истории, слабую отчётность и рост долга. Каждый раз причина разная, но реакция похожая, потому что рынок видит общую картину. Сейчас на компанию давит сразу несколько факторов. Долг остаётся высоким, деньги ищут везде, где можно. Спрос охлаждается — ипотека уже не та, что раньше. Маржа сжимается — строить дорого, продавать сложнее. Плюс добавляются операционные риски, которые раньше особо не светились. История с обналом поднимает неприятный вопрос: сходится ли экономика проектов без серых схем. Если подрядчики хотят наличку, а комиссии доходят до 20%, значит, в официальной модели уже не всё бьётся. Рынок это понимает. Поэтому минус несколько процентов — реакция не на новость как таковую, а на ощущение, что давление растёт, а управляемость снижается. В итоге история Самолета — уже не только про одну компанию. Это срез по всей стройке. Высокая ставка, дорогие деньги и слабый спрос делают модель всё более хрупкой. ——— И в какой-то момент возникает простой вопрос: где заканчивается нормальная экономика и начинается изобретательность.

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon ☕️ Вторник. 24 марта. Рынок просыпается вместе с новостями. И они не про спокойствие. 💱 Валюта и сырьё на сегодня $ — 81,8763 € — 94,7264 ¥ — 11,8709 Gold — ~4400 Brent — ~103 📊 Сегодня в календаре ▪️ PMI: Австралия, Япония, Индия, Германия, Еврозона, Британия •Глобальная проверка экономики на прочность ▪️ США — ADP Employment ▪️ США — PMI + Richmond Manufacturing ▪️ Отчётности: ДОМ.РФ, ЭЛ5-Энерго, GameStop, KB Home Когда выходит сразу всё — случайностей на рынке становится меньше. 🇷🇺 Россия ▪️ Компании отказываются от найма новых сотрудников ▪️ Возможное снижение ставки до ~13% к концу года ▪️ Обсуждается запрет маркетплейсам влиять на цены Бизнес начинает экономить. Регулятор — готов смягчаться. 🛢 Нефть, газ и энергия ▪️ Удары по газовой инфраструктуре Ирана ▪️ Конфликт напрямую задевает энергетику ▪️ Дефицит начинает ощущаться в реальном секторе Энергетика снова в центре событий. 🌍 Геополитика — напряжение без паузы ▪️ Израиль продолжает удары по Ирану ▪️ Иран заявляет о продолжении конфликта ▪️ Ормуз остаётся зоной риска ▪️ ЕС обсуждает отправку кораблей в пролив Логистика и нефть снова завязаны на одной точке. 🌏 Мир ▪️ В Бангладеш возможна остановка АЗС из-за нехватки топлива ▪️ В Британии уже ограничивают продажу топлива ▪️ Автопроизводители скупают алюминий на фоне риска дефицита ▪️ КНДР усиливает напряжение с Южной Кореей Проблемы с ресурсами начинают расползаться по цепочке. 📊 Макро ▪️ Австралия: резкое падение PMI (композит 47) ▪️ Япония: замедление PMI ▪️ Инфляция в Японии снижается Экономика охлаждается, пока сырьё держит давление. ——— Рынок пока держится. Но уже видно, за счёт чего.

Рынок перекрасился в революционные цвета Сегодня рынок напоминает Первомай моего детства, с красными знаменами, транспарантами и демонстрациями. Не хватает только портретов Владимира Ильича и лозунгов трудящихся. Рынок сегодня просел на 1,1% до 2833 пунктов, а всему виной опять высказывания одного рыжего товарища по поводу того, что он снова победил Иран, теперь они с Ираном друзья и они не будут перекидываться всевозможными взрывчатыми веществами засунутых в цилиндрические, летающие штуки. Нефть не выдержала такой наглости и в моменте потеряла 14%, отыграв в последствии часть потерь (на момент написания материала она теряла 9,5%), загнав российский фондовый рынок в уныние, из зеленых бумаг только ПИК, который вырос на 3,42%, ВК с ростом 0,45% и Газпром с результатом плюс 0,27%. Все остальные бумаги в глубокой депрессии, меньше всего снижается банковский сектор. Геополитика теряет свое грозное понимание, а больше напоминает цирк со всеми вытекающими. Тем временем аналитические агентства повышают вероятность рецессии в США, так по данным Goldman Sachs, резкий рост цен на нефть и газ увеличил вероятность рецессии в экономике США в ближайшие 12 месяцев до 30%, что на 5 процентных пунктов выше предыдущих оценок. Интересно, если там будет рецессия, то что будет у нас? Неделя началась очень весело, если кто-то рассчитывает, что это скоро закончится и всё нормализуется, я боюсь вас огорчать. Как показывает практика, с каждым днем “веселье” и раздрай только увеличиваются, так что ждать что-то позитивное я бы не стал в том числе и от фондового рынка. Трамп не перестает использовать открывающиеся возможности, Financial Times пишет, что посол Дональда Трампа в ЕС предупредил, что Евросоюз должен выполнить своё торговое соглашение с США без поправок, иначе рискует потерять «льготный» доступ к поставкам сжиженного природного газа от американских экспортёров. Возможно, это одна из целей США о которой два дня назад говорил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров: “США вытесняют Россию со всех энергетических мировых рынков.” ——— А ты готов к новым качелям на фондовых рынках?

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon ☕️ Понедельник. 23 марта. Энергия снова пишет сценарий. Остальные — читают с задержкой. 💱 Валюта и сырьё на сегодня $ — 83,9982 € — 97,2886 ¥ — 12,2171 Gold — ~4250 Brent — ~113 📊 Сегодня в календаре ▪️ Мосбиржа увеличивает время торгов и объединяет сессии на срочном рынке Рынок становится длиннее. Волатильность — тоже. ▪️ Мосбиржа запускает сделки с золотом по RUGOLD и GOLDFIXME + фиксинги по металлам Когда рынок нестабилен — добавляют инструменты. ▪️ Делимобиль () — ВОСА Корпоративная жизнь продолжается, несмотря ни на что. ▪️ Банк России — блок отчётов по инфляции, кредитованию и бизнесу Регулятор объясняет, что происходит в экономике. ▪️ CERAWeek 2026 в США Энергетика снова в центре внимания. 🇷🇺 Россия ▪️ Компании отказываются от найма новых сотрудников Бизнес начинает экономить. ▪️ Банк России может продолжить снижение ставки до ~13% к концу года Ставку снижают, потому что экономика остывает. ▪️ Минпромторг хочет запретить маркетплейсам влиять на цены Государство всё активнее заходит в ценообразование. ▪️ Вклады остаются привлекательными Деньги пока не спешат уходить с депозитов 🛢 Нефть, газ и энергия ▪️ Brent уже выше $114 на старте торгов ▪️ Более 40 энергетических объектов на Ближнем Востоке повреждены ▪️ Восстановление займёт время → риски дефицита сохраняются ▪️ Запасы газа в ЕС упали до 28,5%, в Нидерландах — всего 6,8% ▪️ Мир на грани перебоев поставок СПГ Если раньше энергия была фактором — теперь это ограничение. 🌍 Геополитика — режим эскалации ▪️ США рассматривают операцию по захвату острова Харк ▪️ Иран угрожает перекрытием Ормуза и ударами по инфраструктуре ▪️ Израиль ожидает ещё недели боевых действий ▪️ Возможна дестабилизация сразу нескольких морских маршрутов ▪️ Куба готовится к потенциальному конфликту с США Когда под угрозой сразу несколько маршрутов — логистика становится риском номер один. 📉 Рынки и деньги ▪️ SP500 снижается ▪️ Облигации США снижаются ▪️ Золото снижается ▪️ BTC в “экстремальном страхе” ▪️ Нефть — растёт Классическая картина: страх растёт — деньги сжимаются — энергия дорожает. 🌏 Мир ▪️ В США рекордные запросы “не могу продать дом” и “помощь с ипотекой” Недвижимость начинает трещать первой. ▪️ Япония готова к валютным интервенциям ▪️ Во Франции победа левых на выборах ▪️ Ким Чен Ын снова у власти Мир меняется сразу в нескольких плоскостях. И ни одна не про стабильность. ——— Экономика снова упрощается: если есть энергия — работает система. Если нет — начинаются вопросы.

Когда из позитива только погода, приходится радоваться ей. Еще только середина марта, а в Питере уже нет снега и во всю бушует апрельское тепло. Для данного региона это очень необычно, т.к. в данное время еще текут ручьи, днем идет мокрый снег, а ночью морозы сковывают весенние ручьи. В этом году что-то сломалось и апрель пришел в середине марта. На этой неделе основным событием было продолжение снижения ставки ЦБ, но большого отклика данное событие не возымело т.к. решение было ожидаемым, более того происходящие геополитические события отодвигают большую часть экономических новостей на второй план. Интересно то, что снижение ставки ЦБ никоим образом положительно не влияет на происходящее в экономике и на фондовом рынке, индекс ММВБ за неделю потерял 0,24%, если бы не рост цен на нефть, падение было бы более существенное, т.к. в связи с ростом нефтегазовых кодировок растет и нефтегазовый сектор Моськи. Не сбываются и ожидания части аналитиков в плане того, что при снижении ставки депозитный объем хлынет на покупку квартир, авто, мебели и других очень нужных и значимых вещей, хотя отток средств с депозитов фиксируют аналитики и ЦБ. Со снижением ставки вкладчики ищут более выгодные вложения, в том числе перекладывая денежные средства и на фондовый рынок, но фондовому рынку это не помогает идти в рост. Снижение ставки влияет на доходность депозитов для населения, но не особо влияет на долговые обязательства бизнеса и бизнесу занимавшему средства при высокой ставке ЦБ снижение на 0,5% особой роли, не сыграет. Несомненно, можно сказать, что на начало прошлого года ставка была много больше, но ставка для большинства бизнесов остается непосильной, т.к. ставки по кредитам несколько больше и перекредитование попросту не помогает. Более того, стоит учитывать и уменьшающуюся покупательную способность, фискальную нагрузку, которые сильно изменились за два года, а исполнять долговые обязательства нужно. К чему я это? Я к тому, что дефолты и неисполнение обязательств никуда не денется. Давление высокой ключевой ставки, фискальной нагрузки (налогов) будут ощущать все, как и бизнес сообщество, так и обычные граждане. Возможно, к лету мы увидим еще большее урезание инвестиционных бюджетов у части организаций, а большинство отчетов, которые выходят и будут выходить, будут не такими радужными, как хотелось бы, что несомненно отразиться и на стоимости бумаг. Инфляция падает – инфляция растет. По данным ЦБ на 16 марта 2026 года, годовая инфляция в России составила 5,9%. Регулятор отметил, что рост цен замедлился после исчерпания влияния разовых факторов начала года. Можно долго спорить про данные инфляции от ЦБ, Росстата и инфляцией, которую ощущают обычные граждане. Это долгий и бессмысленный спор, при чём в нем одновременно правы и неправы обе стороны, но вопрос не в этом. Часть граждан считает, что ближневосточный конфликт положительно повлияет на экономику РФ и позволит закрыть пускай не всю, но часть бюджетной дыры, при этом забывая одну простую вещь. Высокие цены на нефть разгоняют мировую инфляцию, а если учесть то, что все имеет временной гэп, то результаты происходящего сегодня мы увидим спустя 3-5 месяца. Это несомненно ударит и по инфляции внутри страны, т.к. цены на привезенные товары и комплектующие, оборудование изменятся и просто будут включены в стоимость, что отразится на конечных ценах для потребителя из чего следует, что ЦБ опять столкнется с ростом инфляции и скорей всего будет принимать меры для ее снижения.